上海交易所退市规则

上海交易所退市规则是指上海交易所针对上市公司在特定情况下终止上市的相关规定。目前，上交所的上市公司退市制度包括风险警示、暂停上市、恢复上市、终止上市、退市整理、退市股份转让和重新上市等环节。这一制度的实施可以保护投资者的权益，维护市场的稳定，也对上市公司的质量和经营状况提出了要求。

一、退市原因和标准

根据上海交易所的规定，上市公司可能会因以下几种原因被退市：

1. 公司自愿退市：上市公司可以自愿申请退市，经上交所审核通过后，公司的股票将被撤销上市资格。
2. 业绩下滑：如果上市公司连续两年净利润为负，或连续三年净利润总额为负，也可能被强制退市。
3. 违规违法：如果上市公司存在违规违法行为，并被监管机构查处，也可能面临退市的风险。
4. 其他情况：例如公司重大资产重组失败、无法满足再融资条件、丧失公众股东利益保护的基本条件等，也可能导致退市。

退市标准的制定是根据***证券监督管理***会（***证监会）的规定来进行的，旨在保护投资者的权益，维护市场的秩序和稳定。

二、退市程序和流程

上海交易所规定的退市程序和流程如下：

1. 风险警示：当上市公司出现财务状况不佳、经营风险较高等情况时，可能被标记为风险警示股票，并在风险警示板上交易。
2. 暂停上市：如果上市公司的股票价格连续30个交易日低于股票面值的20%且市值低于5000万元人民币，可能会被暂停上市。
3. 恢复上市：在暂停上市期满后，上市公司如果符合恢复上市条件，可以申请恢复上市。
4. 终止上市：如果上市公司不符合恢复上市条件或者申请恢复上市未获得通过，则可能会被终止上市。
5. 退市整理：退市整理是指退市公司股票在风险警示板交易期间全天停牌，并进行相关整理工作。
6. 股份转让：在退市整理期满后，上市公司的股份将转让给合格的投资者。
7. 重新上市：在一定条件下，退市公司有可能重新上市。

退市程序和流程的规定有利于保护投资者的权益，同时也为上市公司提供了改进和恢复的机会。

三、退市规则依据：

在2020年12月31日，上海证券交易所正式发布了修订后的《上海证券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所退市公司重新上市实施办法》和《上海证券交易所风险警示板股票交易管理办法》。这些规则对于退市的相关程序、条件和要求进行了明确规定。

四、退市的影响和意义

退市对于上市公司和市场都有一定的影响和意义：

1. 市场秩序稳定：退市制度的实施可以维护市场的秩序和稳定，保护投资者的权益。
2. 促进公司治理：退市制度对上市公司的质量和经营状况提出了要求，有利于促进公司治理。
3. 风险防控：退市制度可以降低市场风险，防范和遏制违规违法行为。
4. 提高市场透明度：通过退市制度的实施，市场透明度可以得到增强，投资者可以更加清晰地了解上市公司的情况。

上海交易所的退市规则对于保护投资者权益、维护市场秩序和促进公司治理具有重要意义。