质押式回购和买断式回购区别

1. 质押式回购和买断式回购的定义

质押式回购是指合格证券持有人将其持有的股票或其他证券进行质押，将资金融入合格证券购买人，并约定日后以约定价格归还相应的证券。买断式回购是指逆回购方在一段时间内获得债券的所有权，在此期间可将标的券再行出售，同时可以用这些债券再进行再融资。

2. 所有权的归属

a) 质押式回购：在质押式回购中，债券的所有权仍然属于质押方（合格证券持有人），而债券购买人只是借出资金，并约定在一定时间后按约定价格归还证券。

b) 买断式回购：在买断式回购中，逆回购方（债券购买人）在合同期限内获得债券的所有权，可以将债券再行出售，同时还可进行再融资。

3. 资金周转与融资方式

a) 质押式回购：质押式回购是一种对债券持有人的资金融入方式，持有人将自己的证券进行质押以获得资金流动。在这个过程中，质押方仍然保留债券的所有权。

b) 买断式回购：买断式回购不仅是一种资金借入方式，还可以用来进行再融资。逆回购方在一段时间内获得债券的所有权，并可以将债券出售或再进行质押来获取更多的资金。

4. 逾期处理

a) 质押式回购：质押式回购在逾期处理方面相对不灵活。如果在回购期限到期时，质押方不能按约定归还资金，买方只能通过卖出质押的债券来进行处理。

b) 买断式回购：买断式回购在逾期处理方面更加灵活。因为逆回购方在购买债券时获得了所有权，所以可以直接处理手中的债券来弥补资金的***失。

5. 交易种类

a) 质押式回购：质押式回购是银行间债券交易市场和交易所债券市场中常见的交易品种之一。质押式回购的交易流程中，买方提供资金并获得质押方的债券，质押方则在合同到期日按约定价格回购债券。

b) 买断式回购：买断式回购也是银行间债券交易市场和交易所债券市场中的交易品种之一。买断式回购的交易流程中，逆回购方购买债券并获得债券的所有权，合同约定期限后再按约定价格回售债券。

质押式回购和买断式回购在标的券的所有权归属、资金周转和融资方式、逾期处理和交易种类等方面存在明显的区别。投资者在选择回购交易时，应根据自身的需求和风险偏好综合考虑这两种回购方式的特点。