中小板上市交易规则

中小板上市交易规则

中小板上市交易规则是指发行人申请股票在中小企业板块上市所需要遵守的规则。中小板是指深圳证券交易所创业板，而中小企业是指符合深圳证券交易所创业板发行标准的企业。该交易规则是为了保护投资者利益、规范市场秩序、促进中小企业发展而制定的。

1.发行人审核

发行人申请在中小企业板块上市，需要经过深圳证券交易所审核同意。审核的目的是确保发行人符合上市的资格和条件，以保护投资者的利益。

2.上市协议

发行人在股票上市前，必须与深圳证券交易所签订上市协议，明确双方的权利义务和有关事项。上市协议是规范双方行为的重要文件，有助于维护市场秩序和保护投资者权益。

3.公开发行比例

发行人的公开发行比例必须符合规定。根据创业板首次公开发行股票注册管理办法，发行人的公开发行比例不得低于25%，而发行后总股本大于4亿股的发行人，公开发行比例不得低于10%。这一规定是为了确保市场的公平和透明。

4.重大违法行为

如果上市公司涉及到中小板上市交易规则中规定的重大违法行为，并且存在虚假记载等情形，深圳证券交易所有权终止其股票的上市交易。这是为了维护市场秩序和投资者权益。

5.强制终止上市

根据规定，如果中小板上市公司连续二十个交易日股东人数低于20，深圳证券交易所有权决定强制终止该公司股票的上市交易。这一措施是为了维护市场秩序和保护投资者权益。

6.***中小板及创业板规则

***交易所规定，上市公司在中小板上市时，市值至少为400亿港元，而在创业板上市时，市值至少为100亿港元且经审计的最近一个会计年度收入至少为10亿港元。这些规定是为了确保市场的稳定和发展。

7.风险警示

如果上市公司的财务状况异常或者存在其他状况，导致股票存在终止上市的风险，或者投资者难以判断公司前景，其投资权益可能受到***害，深圳证券交易所将对该公司股票交易实施风险警示。这是为了提醒投资者注意风险和保护投资者权益。

8.注册制

当前中小板上市规则是核准制，而深交所创业板及上海交易所科创板执行的是注册制。核准制需要***证监会发行审核***会审批，而注册制只需要交由相应的证券交易所审核。注册制的实施有助于提高上市公司质量和市场活力。

9.市场运行情况

当前中小板上市规则的调整对市场的影响以及与主板的差异还需要进一步观察。从历史数据分析中可以得知，中小板的交易规则与主板有所不同，主要体现在新股交易规则上。深交所还有三板做市、三板成指、创新成指等交易品种。

10.主板与中小板合并

深交所对于主板与中小板的合并有一些思路，即统一业务规则、统一运行监管模式，同时保持发行和上市条件不变、投资者门槛不变、交易机制不变、证券代码及简称不变。合并后，主板仍然实行核准制，而创业板则继续执行注册制。