利率平价理论的评价

1. 利率平价理论综述

利率平价理论是一种解释汇率决定与变动的理论，通过分析利率与即期汇率、远期汇率之间的关系，来说明汇率的变动原因。

2. 抛补的利率平价理论

抛补的利率平价理论认为远期差价由两国利率差异决定，并且高利率国货币在期汇市场上贴水，低利率国货币在期汇市场上升水。在两国利率存在差异的情况下，资金将从低利率国流向高利率国。

3. 非抛补的利率平价理论

与抛补的利率平价理论相比，非抛补的利率平价理论认为远期差价不仅受到两国利差的影响，还受到预期汇率变动和利率变动的影响。这意味着即使两国利率存在差异，远期差价仍可能不符合抛补关系。

4. 利率平价理论在现实中的效力

虽然利率平价理论在理论上是有合理基础的，但在实际应用中存在一定的限制。市场中存在着交易费用、流动性不足等因素，这些因素会干扰利率平价关系的成立。外汇市场受到***干预的影响，***通过干预汇率市场来维持国内经济的稳定。

5. 抛补的利率平价理论存在缺陷

抛补的利率平价理论在某些情况下存在一些缺陷。该理论基于的是无风险套利条件，而在现实中，套利并不总是无风险的。在外汇市场存在交易费用时，利率平价关系可能被扭曲。

6. 对利率平价理论的评价

利率平价理论在20世纪20年代被首次提出后受到西方经济学家的关注。它与购买力平价理论不同之处在于考察了资本流动与汇率决定之间的关系。利率平价理论在实际应用中存在一定的局限性，需要结合其他因素进行综合分析。