美联储超额准备金利率

1. 美联储超额准备金利率

美联储(Fed)开始向储蓄机构支付准备金利率(IORR)以及超额准备金利率(IOER)，这主要是为了应对量化宽松政策的后果。超额准备金利率是指联储对存款机构在其账户上存放的超出要求准备金的部分支付的隔夜利率。在2008年金融危机之后，由于量化宽松政策导致银行资金过剩，美联储不得不开始支付超额准备金利率，以控制银行间隔夜利率。

2. 超额准备金利率的调整背景

2018年6月14日，美联储调整了联邦基金目标利率区间，并提高了超额准备金利率(IOER)。这次调整的原因是什么？

3. 美联储调整超额准备金利率的目的

美联储宣布将超额准备金利率从0.1%调整至0.15%，这次调整的目的是为了什么？对经济的影响如何？

4. 货币政策框架中的超额准备金利率

在金融危机之前，美联储实行了利率走廊的货币政策框架，其中超额准备金利率是货币政策活动的重要组成部分。这个框架如何应对货币市场的波动？

5. 调整超额准备金利率的影响

调整超额准备金利率对***经济和金融市场有什么影响？超额准备金利率的调整能否解决银行资金过剩问题？

1. 美联储超额准备金利率

美联储(Fed)开始向储蓄机构支付准备金利率(IORR)以及超额准备金利率(IOER)，这主要是为了应对量化宽松政策的后果。超额准备金利率是指联储对存款机构在其账户上存放的超出要求准备金的部分支付的隔夜利率。在2008年金融危机之后，由于量化宽松政策导致银行资金过剩，美联储不得不开始支付超额准备金利率，以控制银行间隔夜利率。

2. 超额准备金利率的调整背景

2018年6月14日，除了将联邦基金目标利率区间上调至1.75%-2%，美联储还将超额准备金利率(IOER)提高了20个基点，至1.95%。为何这次对超额准备金利率的调整不符合常规？这主要是出于对银行资金过剩的担忧。在当前宽松货币政策环境下，银行会持有更多的超额准备金，导致超额准备金利率低于联邦基金目标利率，这可能会导致银行之间的借贷市场出现紧张局势。美联储通过调整超额准备金利率，试图提高银行间隔夜利率。

3. 美联储调整超额准备金利率的目的

2019年1月，美联储再次调整了超额准备金利率，将其从0.1%调整至0.15%。调整超额准备金利率的目的是为了增加银行的货币供给，从而促进经济增长。当超额准备金利率较低时，银行更有动力将超额准备金投放到经济中，提高信贷活动和投资，从而刺激经济。调整超额准备金利率还可以对冲银行之间的风险溢出效应，减少长期超额准备金对货币市场利率的不适当影响。

4. 货币政策框架中的超额准备金利率

在金融危机之前，美联储实行了利率走廊的货币政策框架，其中超额准备金利率是货币政策活动的重要组成部分。利率走廊是指将联邦基金利率的上限和下限与超额准备金利率和隔夜逆回购利率联系起来，以实现货币政策目标。利率走廊的目的是稳定银行间隔夜利率，并避免利率偏离目标范围。

5. 调整超额准备金利率的影响

调整超额准备金利率对***经济和金融市场有着重要影响。调整超额准备金利率可以影响银行的资金成本和盈利能力。较高的超额准备金利率会增加银行的资金成本，从而对银行的盈利能力产生负面影响。调整超额准备金利率还可能对货币市场利率产生影响。如果超额准备金太多，利率就会低于目标利率，此时美联储通过出售国债的方法来降低银行的超额准备金，提高利率。调整超额准备金利率还可能对经济增长和通胀产生影响。通过调整超额准备金利率，美联储可以控制银行的货币供给，从而影响信贷活动和投资，进而对经济增长和通胀产生影响。

美联储调整超额准备金利率的背后是对银行资金过剩的担忧，以及促进经济增长和控制货币市场利率的需要。通过调整超额准备金利率，美联储可以影响银行的资金成本、货币供给和经济增长，从而实现其货币政策目标。