收益凭证按照收益是否与特定标的价格表现挂钩

收益凭证是指证券公司以自身信用发行的有价证券，约定了本金和收益的偿付与特定标的相关联。特定标的可以包括货币利率、基础商品、证券价格或指数等。作为一种工具，收益凭证可以看作是证券公司向投资者借钱的方式。

1. 收益凭证的投资属性：

（1）低风险属性：收益凭证由于与特定标的价格相关，具有较低的风险属性，因此逐渐受到投资者的青睐。《管理办法》的草拟标志着收益凭证迎来了制度层面的规范。（2）投资者青睐：由于收益凭证具有低风险属性，投资者越来越喜欢投资此类产品。（3）分级余额：收益凭证在实行分级余额制度时具有重要作用。（4）收益支付类型：收益凭证的收益支付类型可以细分为固定收益型和浮动收益型。（5）期限：收益凭证的期限可以是固定的，也可以是可浮动的。（6）市场风险：根据本金是否承担挂钩标的价格波动的风险，收益凭证可以分为本金保障型和非本金保障型两大类。（7）金融工具的性质：收益凭证属于挂钩利率类理财产品，其市场价格与利率高度相关。（8）货币型理财产品特点：货币型理财产品具有投资期短、资金赎回灵活、本金和收益安全性高等特点。

2. 收益凭证的分类：

（1）本金保障型和非本金保障型：根据本金是否承担挂钩标的价格波动的风险，可将收益凭证分为本金保障型和非本金保障型两大类。本金保障型收益凭证投资者无需承担挂钩标的价格波动带来的风险。（2）固定收益型和浮动收益型：根据收益支付类型的不同，收益凭证可以细分为固定收益型和浮动收益型。固定收益型收益凭证在产品认购前确定了固定年化收益率，到期还付本金加约定的固定收益。而浮动收益型收益凭证则挂钩于特定标的的资产表现，支付浮动收益。（3）本金保障型和非本金保障型的区别：本金保障型收益凭证产品投资者无需承担挂钩标的价格波动所带来的风险，而非本金保障型收益凭证产品则要求投资者承担挂钩标的价格波动的风险。（4）两者实质的不同：证券公司收益凭证的实质是以自身信用发行，约定本金和收益的偿付与特定标的相关联。而特定标的可以是货币利率、基础商品、证券价格或指数，其中固定收益凭证约定支付固定收益，而浮动收益凭证约定支付与特定标的表现挂钩的浮动收益。

3. 收益凭证的优势：

（1）低风险属性：收益凭证由于与特定标的价格相关，具有较低的风险属性，是投资者倾向于选择的投资工具之一。（2）收益稳定：固定收益型收益凭证由于在产品认购前确定了固定年化收益率，因此可以带来较为稳定的收益。（3）灵活性：浮动收益型收益凭证的收益与特定标的表现挂钩，可以带来更高的收益，并且在市场波动时具备灵活性。（4）投资品种多样性：由于特定标的可以是货币利率、基础商品、证券价格或指数等，投资者有更多选择的余地，可以根据自身的风险偏好和预期收益来选择适合的收益凭证。（5）分级余额制度：收益凭证在实施分级余额制度时发挥重要作用，便于资金的合理配置和风险的管理。（6）市场发展潜力：随着金融市场的不断发展和创新，收益凭证作为一种投资工具有着较大的市场发展潜力。

收益凭证作为一种与特定标的价格相关的有价证券，具有低风险属性和投资灵活性。根据本金保障和收益支付类型的不同，收益凭证可以分为本金保障型和非本金保障型，固定收益型和浮动收益型。这些不同类型的收益凭证各具特点，投资者可以根据自身需求和风险偏好选择适合的收益凭证进行投资。随着金融市场的不断创新和发展，收益凭证有着较大的市场发展潜力。